Bankadan para çekecekler dikkat: Faizlerde kritik dönem

Haziran enflasyonunun 6 ay sonra ilk kez yüzde 1’in altına inebileceği beklentisi, Merkez Bankası’nın 23 Temmuz’daki faiz kararı öncesi piyasaların odağına yerleşti.

Ekonomi yönetiminin sıkı para politikası adımlarında yeni bir döneme girilebileceği belirtiliyor. Piyasalarda gözler, 3 Temmuz’da açıklanacak haziran ayı enflasyon verilerine çevrildi.

Haziran ayı TÜFE verisinin 6 ay sonra ilk kez yüzde 1’in altına gelebileceği beklentisi, Merkez Bankası’nın faiz politikası açısından kritik görülüyor. Enflasyonda beklenen gerilemenin gerçekleşmesi halinde, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın 23 Temmuz’daki Para Politikası Kurulu toplantısında faiz indirim sürecine ilişkin adım atabileceği konuşuluyor.

Fonlama Maliyeti Düşebilir

TCMB, haziran ayı başında yapılan son toplantısında politika faizini yüzde 37’de sabit bırakmış, piyasa fonlamasını ise yüzde 40 olan koridorun üst bandından sürdürme kararını devam ettirmişti. Hafta başında gecelik faizlerin de yüzde 40 seviyesinde gerçekleştiği belirtildi.

Piyasa beklentilerine göre haziran enflasyonunun düşük gelmesi durumunda Merkez Bankası’nın piyasa fonlamasını yüzde 40’tan yüzde 37’ye yaklaştırabileceği değerlendiriliyor.

Ekonomistlerden Enflasyon Yorumu

Garanti BBVA Başekonomisti Seda Mert Güler, haziran ayında TÜFE’nin mevsimsel etkiler nedeniyle aylık yüzde 1 civarında gerçekleşebileceğini öngördü. Güler, TCMB’nin son iletişiminin koşullar uygun olursa fonlamanın daha hızlı şekilde politika faizine yaklaştırılabileceğine işaret ettiğini belirtti.

Güler, faizlerde daha hızlı gerileme yaşansa bile parasal duruşun sıkı kalmaya devam edeceğini ifade etti.

İlk Faiz İndirimi İçin Tarih Beklentisi

Analistler, gıda ve enerji fiyatlarında baskının hafiflemesiyle birlikte Merkez Bankası’nın yakın zamanda repo ihalelerini açarak piyasa fonlamasını yüzde 40’tan yüzde 37’ye çekebileceğini değerlendiriyor.

Politika faizine geçiş sürecinin 23 Temmuz’daki PPK kararına yakın bir dönemde gerçekleşmesi halinde, ilk faiz indiriminin eylül ayında gelebileceği tahminleri öne çıkıyor.

Ekonomist Banu Kıvcı Tokalı da haziran enflasyonundan alınacak sinyallerin TCMB’nin yeniden haftalık fonlamaya dönmesi açısından kritik olduğunu belirtti. Tokalı, yıllık enflasyonun mayıs ayında zirveyi görmüş olabileceğini, TÜFE’nin aylık bazda ise Aralık 2025 sonrası ilk kez haziranda yüzde 1’in altına gelebileceğini öngördü.

Piyasalarda faiz, kredi ve mevduat oranlarının önümüzdeki dönemde açıklanacak enflasyon verisi ve Merkez Bankası’nın adımlarına göre şekillenmesi bekleniyor.